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L'hebdo des marchés : semaine du 20 juin 2022

Aux grands maux, les grands remèdes ! Après avoir pris connaissance d’un indice des prix à la consommation (IPC) culminant à 8,6 % en mai, Jerome Powell savait qu’il devait sortir la sulfateuse monétaire. Avec un calibre de 75 points de base (pb), l’arme de déflation massive dégainée la semaine dernière par la Fed - pour la première fois depuis 1994 - n’a bien sûr pas manqué de refroidir les marchés. […] A contre-courant de ce qu’elle pouvait jusqu’alors signifier, la politique du “quoi qu’il en coûte” a désormais pour seul but, l’objectif des 2 %. Comprendre : comme pour l’omelette et les œufs, on n’infléchit pas l’inflation sans casser des points de croissance. Désormais, les prévisions font ressortir un taux directeur de 3,4 % à la fin de l’année (contre 1,9 % en mars). À cet horizon, le coup de bâton monétaire aura permis, selon les estimations, de dompter le phénomène à 5 %. Au regard du dénivelé et pour, malgré tout, limiter la casse sur les marchés, Jerome Powell qui avait jusqu’ici fait des prodiges en matière de communication, va devoir muscler son plan marketing. Trouver d’autres parades pour faire passer son message. En chanson, façon Freddy Mercury entonnant “Taux must go on”…