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Le lexique de l'épargne salariale

A - B - C - D - E - F - G - H - I - J - K - L - M - N - O - P - Q - R - S - T - U - V - W - X - Y - Z

A

Abondement

Versement effectué par l'employeur sur un plan d'Epargne Salariale (PEE ou PERCO) en complément des versements des salariés.

Action

Valeur mobilière représentant une part du capital d'une société. En contrepartie de l'achat d'actions, l'investisseur a le droit de toucher une part des bénéfices (dividendes) et a un droit de vote aux assemblées.

Allocation d’actifs

L'allocation d'actifs est la répartition d'un portefeuille d’épargne entre plusieurs supports d'investissement (actions, obligations, placements monétaires) pour un profil de risque donné. L'allocation a pour objectif d'accroître le rendement d'un portefeuille tout en diminuant son risque global.

On distingue traditionnellement 3 grandes familles d'allocations d'actifs : les allocations prudentes (l'objectif de cette allocation peut être classiquement de limiter le risque de perte), les allocations équilibrées (compromis entre une espérance de rentabilité élevée et un risque relativement faible) et les allocations dynamiques (vise à maximiser la rentabilité en acceptant un niveau de risque élevé).

AMF

L'autorité des marchés financiers est un organisme public indépendant qui a pour missions de :
- veiller au bon déroulement des opérations financières et à la qualité de l'information ;
- définir les règles du jeu des marchés, des professionnels et des produits d'épargne collective ;
- surveiller les marchés : contrôles, enquêtes et sanctions;
- assurer auprès des particuliers un rôle de pédagogue et de médiateur.
Pour en savoir plus : www.amf-France.org

Arbitrage

L'arbitrage consiste à modifier la répartition d’une épargne entre différents supports de placement au sein d'un même dispositif (à la différence du transfert qui correspond à un déplacement de tout ou partie de l’épargne d’un dispositif vers un autre). Cette opération permet, par exemple, de dynamiser l’épargne en allouant une part plus importante des avoirs dans des supports investis en actions ou, au contraire, de diminuer l’exposition au risque en orientant le portefeuille vers des supports moins risqués, obligataires ou monétaires.

Aversion au risque (niveau d')

Indicateur qui qualifie le comportement d'un épargnant par rapport à son espérance de gain et sa crainte de perte lors de son choix de placement.
Le niveau d'aversion au risque peut être mesuré à l'aide d'outils qui déterminent le profil de risque de chaque individu. Ainsi, un épargnant peut accepter une espérance de gain faible s'il refuse tout risque de perte (on parle d'un épargnant Prudent), accepter un risque de perte modéré pour bénéficier d'une espérance de gain un peu plus importante (épargnant Equilibré), ou être prêt à subir des pertes importantes pour espérer des gains eux aussi importants (épargnant Dynamique).

Le choix de placement s'effectue en fonction de son profil mais aussi de l'horizon de placement ; en effet, plus la durée d'épargne est longue, plus le risque des placements diminue.

Avoir fiscal

L'avoir fiscal a été supprimé à partir du 1er janvier 2005. Il constituait un crédit d'impôt destiné à éviter la double imposition des bénéfices distribués par les entreprises (dividendes). Pour les actionnaires personnes physiques il était égal à 50 % du montant du dividende net. Il était imposé puis imputé sur le montant de l'impôt dû. En cas d'excèdent - avoir fiscal supérieur à l'impôt dû - celui-ci était restitué.

B

BCE

La Banque Centrale Européenne, fondée en juin 1998,a pour mission notamment de gérer la monnaie unique (euro) et de définir et mettre en œuvre la politique économique et monétaire de l’Union Économique et Monétaire (UEM). Pour remplir ses fonctions en matière de politique monétaire, la BCE intervient, en concertation avec l’Euro system (12 Banques centrales de l'UEM), sur le taux de refinancement ou taux directeur de la zone euro.

C

CAC 40

Cet indice « action » exprimé en euros, est représentatif des 40 principales valeurs françaises en termes de liquidité et de capitalisation boursière. Il est calculé par Euronext et disponible sur datastream.

Capitalisation boursière

Valeur boursière d’une société obtenue en multipliant le nombre d'actions de la société par leur cours de Bourse.

CECE

L’indice CECE est représentatif des marchés des actions des pays d’Europe Centrale et de l’Est. Il regroupe une trentaine de valeurs cotées des marchés polonais, tchèque et hongrois, comptant parmi les principales capitalisations. Il est coté à la bourse de Vienne et calculé en temps réel. Il n’est pas couvert en change. La performance de l’indicateur n’inclut pas les dividendes détachés par les actions qui composent l’indicateur (dividendes nets non réinvestis). Des informations sur cet indice sont disponibles sur Bloomberg (code : CCEX Index.)

CGBI EMU Government Bond All Maturities

Le Citigroup Government Bonds Index EMU toutes maturités est un indice obligataire établi par Citigroup et représentatif de la performance des émissions obligataires des Etats européens et disponible sur www.citigroup.com.

CGBI WGBI All Maturities (couvert en euro)

Classe d’actifs

Une classe d’actifs correspond à une catégorie de valeurs mobilières dans laquelle investit un OPCVM et qui conditionne pour partie son appartenance à une catégorie. Parmi les principales classes d’actifs, on trouve les actions, les obligations et les instruments monétaires.
Source: Dictionnaire de la gestion collective – Gérard BLANDIN – SEFI Editions.

Conseil de Surveillance

Chaque FCPE est doté d’un Conseil de surveillance, composé de représentants de l’entreprise et des salariés porteurs de parts. Ce Conseil est présidé par un représentant des salariés. Le règlement du FCPE précise les modalités de désignation des représentants des porteurs de parts au sein de l'entreprise :

  • soit par élection,
  • soit par choix opéré par le ou les comités d'entreprise intéressés ou les organisations syndicales.

Le conseil de surveillance se réunit au moins une fois l'an pour l'examen du rapport de gestion et des comptes annuels du FCPE. Il exerce les droits de vote attachés aux valeurs inscrites à l'actif du FCPE et désigne, à cet effet, un ou plusieurs mandataires représentant le FCPE aux assemblées générales des sociétés émettrices. Il peut présenter des résolutions aux assemblées générales. Il donne son accord, le cas échéant, sur les modifications du règlement du FCPE. Le Conseil de surveillance a pour mission :

  • de donner, le cas échéant, son avis sur les modifications importantes concernant le règlement du fonds (orientation de gestion, identité du gestionnaire, etc.),
  • d'examiner les comptes et le rapport annuel de gestion du FCPE,
  • d’exercer les droits de vote attachés aux valeurs détenues par le fonds ou de donner délégation à la société de gestion pour que celle-ci exerce les droits de vote.

Le conseil de surveillance est chargé notamment de l'examen de la gestion financière, administrative et comptable. Il peut demander à entendre la société de gestion, le dépositaire et le commissaire aux comptes du fonds qui sont tenus de déférer à sa convocation. Il décide des fusions, scissions ou liquidations. Le règlement du fonds précise les transformations et les modifications du règlement qui ne peuvent être décidées sans l'accord du conseil de surveillance. Sans préjudice des compétences de la société de gestion mentionnées à l'article L. 214-25 et de celles du liquidateur prévues à l'article L. 214-31, le conseil de surveillance peut agir en justice pour défendre ou faire valoir les droits ou intérêts des porteurs. Un procès-verbal de séance sera établi au nom de chacun des fonds concernés par la réunion ou par les décisions du Conseil de surveillance. Le conseil de surveillance adopte un rapport annuel mis à la disposition de chaque porteur de parts et dont le contenu est précisé par un règlement de l'Autorité des marchés financiers.

Consensus de place
Synthèse des prévisions des bureaux d’études des principales institutions financières permettant de dégager un sentiment de place sur une anticipation. Cet instrument est utilisé comme référence pour l’analyse financière et la gestion quantitative.
Source : Dictionnaire de la Bourse et des termes financiers, 4ème édition - Editions SEFI.

Contrats à terme (ou « futures »)

Ces contrats sont représentatifs d’un engagement ferme d'acheter ou de vendre une quantité convenue d'un actif sous-jacent à un prix et à une date future convenus. Ils sont standardisés, cotés et leur liquidité est assurée par des organismes financiers spécialisés.

Contributions sociales

Voir CSG-CRDS

Contrôleur légal des comptes

Le contrôleur légal des comptes est désigné pour six exercices par le conseil d’administration de la société de gestion, après accord de l’Autorité des marchés financiers. Il effectue les diligences et contrôles prévus par les textes et certifie notamment, chaque fois qu'il y a lieu, l'exactitude de l'information publiée, ainsi que la sincérité et la régularité des comptes et indications de nature comptable contenus dans le rapport annuel du fonds. Il porte à la connaissance de la société de gestion ainsi qu'à celle de l’Autorité des marchés financiers, les irrégularités et inexactitudes qu'il a relevées dans l'accomplissement de sa mission. Le montant des honoraires du contrôleur légal des comptes figure dans le rapport annuel du fonds. Si le fonds est un FCPE nourricier, le contrôleur légal des comptes a conclu une convention d’échange d’informations avec le contrôleur légal des comptes de l’OPCVM maître (cf. article 412-3 du règlement général de l’AMF).

Coupon

Le coupon correspond aux intérêts versés aux détenteurs d'une obligation ou d'un OPCVM comportant des obligations.

Courbe des taux

Représente la hiérarchie de la rémunération de l’argent en fonction de l’échéance des placements. La pente de cette courbe est généralement positive, les taux courts étant habituellement plus faibles que les taux longs, sauf en situation d’inversion de la courbe de taux.
Source : Dictionnaire de la Bourse et des termes financiers - 5ème édition - SEFI Éditions.

Crédit d’impôt

Créance sur le Trésor accordée aux personnes lors de l'imposition de certains revenus. Le crédit d'impôt se déduit de l'impôt sur le revenu dû. Si l'impôt à payer est inférieur au montant du crédit d'impôt, le surplus est remboursé au contribuable.

Croissance

Processus complexe d'évolution en longue durée, qui se manifeste par un accroissement des dimensions caractéristiques de l'économie et par une transformation des structures de la société. La croissance est l'objectif final de toutes les économies, quelle que soit leur nature. La priorité donnée à cet objectif répond au double souci de faire face à la montée des besoins individuels et collectifs (élévation du niveau de vie) et d'affronter dans les meilleures conditions possibles la concurrence internationale. La croissance ne peut s'analyser qu'en longue période. C'est le mouvement profond d'une économie toute entière après élimination des mouvements saisonniers ou cycliques. L'indicateur le plus couramment utilisé pour mesurer la croissance est le Produit Intérieur Brut (PIB) ou le Produit National Brut (PNB).
Source : Dictionnaire Économique et Financier Bernard et Colli (Edition Seuil)

CSG – CRDS

La Contribution Sociale Généralisée (CSG), créée en 1991, est un impôt destiné à financer la Sécurité sociale. La Contribution pour le Remboursement de la Dette Sociale (CRDS), créée en 1996, est un prélèvement temporaire destiné à alimenter la Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale (CADES). La CSG et la CRDS sont dues par toutes les personnes physiques domiciliées fiscalement en France. Elles portent sur les revenus d’activité et de remplacement, sur les revenus du patrimoine et sur les produits de placements à revenu fixe soumis au prélèvement libératoire ou exonérés d’impôt sur le revenu.

Cycle

Les marchés financiers sont sensibles aux cycles économiques et électoraux. Les cycles sur les marchés financiers font l’objet de nombreuses études dont la finalité est de réaliser de meilleures décisions d’investissement.
Source : Dictionnaire de la Bourse et des termes financiers - 5ème édition - SEFI Éditions.

D

Déblocage (cas de)

Les cas de déblocage sont des cas spécifiques, liés à la situation personnelle des salariés, qui autorisent le remboursement anticipé des sommes versées dans un plan d’Epargne Salariale, sans perte des avantages fiscaux et sociaux.

Dépositaire

Le dépositaire assume principalement le contrôle de la régularité des décisions de gestion prises pour le compte du FCPE et la responsabilité de la bonne conservation des actifs (titres, numéraire) du FCP.
Il exécute les ordres d'achat, d'échange, de vente de titres composant le portefeuille et effectue les diligences nécessaires pour permettre au fonds d'exercer les droits attachés aux valeurs détenues en portefeuille. Il procède par ailleurs aux encaissements et paiements générés par la gestion du fonds.
Dans un délai de six semaines suivant chaque semestre, il contrôle l'inventaire des actifs du fonds établi par la société de gestion ; il certifie l’inventaire de l’actif du fonds en fin d’exercice. Il s'assure de la régularité des opérations exécutées au regard des dispositions de la législation des fonds communs de placement et aux dispositions du présent règlement. Il doit, le cas échéant, prendre toute mesure conservatoire qu'il juge utile. En cas de litige important avec la société de gestion, il informe l’Autorité des marchés financiers.
Il effectue la tenue de compte émetteur du fonds. C’est un prestataire chargé de la conservation des titres et du contrôle de la régularité des décisions de gestion prises pour le compte de l’OPCVM.
Le dépositaire peut déléguer contractuellement à un autre établissement ayant la capacité à exercer la fonction de teneur de comptes-conservateur, une partie de ses fonctions (notamment la conservation d’actifs à un « conservateur »). Il ne peut cependant pas déléguer la mission de contrôle de la régularité des décisions de la société de gestion de l’OPVM.

Détente des taux

Baisse des taux directeurs par la banque centrale. Cette baisse conduit habituellement à une hausse du marché boursier. Une remontée des taux d'intérêt provoque l'effet inverse.
Source : Dictionnaire de la Bourse et des termes financiers - 4ème édition - Olivier COISPEAU- SEFI Éditions.

Disponibilité (de l’épargne)

Les sommes épargnées dans le cadre du PEE (Plan d’Épargne d’Entreprise) sont disponibles au cours de la 5ème année qui suit chaque versement. La part des sommes épargnées depuis plus de 5 ans représente donc l’épargne disponible, qui peut être récupérée à tout moment. Dans le cadre d'un PERCO, les sommes deviennent disponibles au jour du départ en retraite.

Dividende

Fraction des bénéfices réalisés qu'une société distribue à chacun de ses actionnaires. Le montant du dividende versé est proposé par le conseil d'administration et approuvé par l'assemblée générale. Le dividende est généralement payé en numéraire, mais la société peut également proposer un paiement en actions.

DJ Euro Stoxx 50

Il s’agit d’un indice actions représentatif des 50 valeurs phares de la zone euro choisies sur des critères de capitalisation, de liquidité et de poids sectoriel. Cet indice est calculé par la société Stoxx.

DJ Stoxx

Il s’agit d’un indice actions représentatif des 50 valeurs phares européennes choisis sur des critères de capitalisation, de liquidité et de poids sectoriel. Cet indice est calculé par la société Stoxx.

Droits de succession

Juridiquement appelés « droits de mutation à titre gratuit ». Ils sont perçus lors d'une « mutation par décès », car une succession a pour conséquence d'opérer une mutation de biens ; le patrimoine du défunt passe aux mains de ses héritiers.

E

Émergent

voir « Marché Émergent »

Entreprises Solidaires

Entreprises agréées par l'autorité administrative, dont les titres ne sont pas cotés sur un marché réglementé et qui, soit emploient des salariés dans le cadre de contrats aidés ou en situation d'insertion, soit sont des entités dont les dirigeants sont élus par leurs membres et qui remplissent certaines règles de rémunération de leurs dirigeants et salariés.
Source : AMF - Autorité des Marchés Financiers

Enveloppe fiscale Fillon

L’enveloppe fiscale Fillon correspond au montant total que vous pouvez investir sur l’année, au titre de votre épargne retraite (PERCO ou PERP), en totale franchise d’impôt. Pour les salariés, elle est égale à 10 % du revenu fiscal net de frais professionnels de l'année précédente (revenus limités à 8 fois le plafond annuel de la Sécurité sociale).

EONIA capitalisé

L’indice EONIA (Euro Overnight Index Average) correspond à la moyenne des taux des opérations au jour le jour échangées par les banques de la zone euro ; il est calculé par la Banque Centrale Européenne.

Epargne Salariale

Dispositifs d’épargne mis en place par les entreprises pour aider leurs salariés à se constituer une épargne performante en toute sécurité, du fait de la contribution de l’entreprise (« abondement ») et des avantages fiscaux et sociaux.

EPRA Europe Real Estate

L'EPRA (European Public Real Estate Association) est un groupe d'intérêt commun visant à promouvoir, développer et représenter le secteur public de l'immobilier en Europe. L'indice est concu pour refléter le rendement des actions de sociétés qui participent à certains aspects spécifiques des marchés immobiliers de l'Europe.

EPRA France Real Estate

L'EPRA (European Public Real Estate Association) est un groupe d'intérêt commun visant à promouvoir, développer et représenter le secteur public de l'immobilier en Europe. L'indice est concu pour refléter le rendement des actions de sociétés qui participent à certains aspects spécifiques des marchés immobiliers de la France.

EuroMTS Global

L’indice EuroMTS Global est un indice représentatif des emprunts obligataires à taux fixe libellés en euro émis par les états membres de la zone euro ayant une durée résiduelle d’un an minimum. Cet indice est élaboré et calculé par EuroMTS. L’indice EuroMTS Global est composé de titres obligataires à taux fixe libellés en Euro et émis par les Etats de la zone Euro.

EuroMTS 3-5 ans

L'indice EuroMTS, anciennement CNO Etrix, mesure la performance des emprunts d'Etat les plus liquides de la zone Euro. Les composants sont sélectionnés de façon à représenter le poids relatif de l'encours de la dette de chaque pays de la zone euro. Il est décomposé par tranches de maturité, 3-5 ans en l'occurence

Exposition

En gestion collective, il s’agit de l’engagement d’un OPCVM dans une classe d’actifs particulière (actions, obligations, instruments monétaires...), qui conditionne les risques – de marché et/ou de change - pour les détenteurs de parts.
Source : Dictionnaire de la Gestion Collective - Éditions SEFI

F

FCP

voir Fonds Communs de Placement

FCPE

Voir Fonds Commun de Placement d'Entreprises

FED

voir Réserve Fédérale Américaine.

Fondamentaux

Les fondamentaux d'un titre sont les éléments clefs endogènes permettant d'expliquer son évolution récente et son statut. Parmi ceux-ci, il faut mentionner s'il s'agit d'une action : la dette de l'entreprise, sa profitabilité, la régularité de sa croissance, etc.
Source : Dictionnaire de la Bourse et des termes financiers - 4ème édition - SEFI Éditions

Fonds communs de placement (FCP)

Portefeuille de valeurs mobilières détenu en copropriété par les porteurs de parts. Un FCP est géré par une société de gestion et est généralement proposé par les établissements financiers, des banques ou des assureurs.

Fonds communs de placement d’entreprise (FCPE)

Fonds ayant pour vocation exclusive de recueillir les sommes issues de l'Epargne Salariale. Ils sont gérés par des sociétés de gestion spécifiquement agréées. Ils détiennent des valeurs mobilières (actions, obligations...) qui constituent un portefeuille. Le prix de leur part évolue en fonction de la performance des valeurs qui composent le Fonds.

Fonds de fonds

SICAV, FCP ou FCPE qui investit non pas directement dans des actions ou des obligations, mais dans d’autres SICAV ou FCP.

Fonds Multi-Entreprises (FME)

FCPE mis en place au bénéfice des salariés ne faisant pas partie d'un même groupe d'entreprises.

Fonds profilés

Fonds composés de manière à maintenir une exposition au risque stable dans le temps. La répartition entre les différents types d'actifs (actions, obligations, monétaire...) est différente selon le type de profil choisi. On distingue usuellement les profils prudent, équilibré et dynamique :

  • Un fonds dynamique est composé majoritairement d’actifs risqués, au potentiel de rendement élevé. Il est adapté aux épargnants qui souhaitent placer sur le long terme ou qui sont prêts à accepter une forte exposition au risque.
  • Un fonds équilibré est composé pour moitié d'actifs peu risqués, qui stabilisent le portefeuille, et pour l'autre moitié, d'actifs plus dynamiques, qui ont vocation à stimuler la performance. Il est adapté aux épargnants qui souhaitent placer à moyen terme ou qui sont prêts à accepter un risque modéré.
  • Un fonds prudent est composé en grande majorité d’actifs peu risqués, au potentiel de rendement limité. Il est adapté aux épargnants qui souhaitent placer à court terme ou qui acceptent un niveau de risque faible.

Frais d’arbitrage
Frais facturés lorsque certaines sommes sont réaffectées entre différents supports de placement à l’intérieur d’un même dispositif d’Epargne Salariale.

Frais de gestion et de fonctionnement

Frais destinés à rémunérer la gestion et à couvrir les frais supportés par le FCPE : conservation, distribution, conseils de surveillance, honoraires du contrôleur légal des comptes, etc. Ils représentent un certain pourcentage de l'actif et peuvent être pris en charge par le FCPE ou l'entreprise.

FT Gold Mines

L’indice FT GOLD MINES est composé de valeurs aurifères internationales, établi et calculé par FTSE International Limited. Cet indice est publié sur Bloomberg International Limited, et publié par Bloomberg. Il est exprimé en euros converti du dollar.

Fusion / absorption (d'un fonds)

Une fusion est une opération par laquelle un ou plusieurs fonds se réunissent pour n’en former qu’un seul. La fusion absorption est la forme classique des opérations de fusions. Au terme d'une fusion absorption, le fonds absorbant demeure alors que le fonds absorbé disparaît, la totalité de ses actifs et de ses passifs ayant été repris par le fonds absorbant.
Dans ce dernier cas, l’épargnant voit ses avoirs automatiquement transférés du fonds absorbé vers le fonds absorbant et reçoit en échange de ses parts, un nouveau nombre de parts du fonds absorbant déterminé selon la formule suivante : Nombre de parts détenues dans le fonds absorbé x Valeur de la part du fonds absorbé à la date de la fusion / Valeur de la part du fonds absorbant à la date de la fusion.

Futures

voir « Contrats à terme »

G

Gestion dynamique

Stratégie d'investissement reposant sur une sensibilité importante au risque (portefeuille composé par au minimum 75% d'actions).

Gestion indicielle

Technique de gestion de fonds qui consiste à obtenir une performance la plus proche possible de celle d'un indice correspondant à l'objectif de gestion. Par exemple, une gestion indicielle en actions américaines sera d'obtenir une performance la plus proche possible de celle enregistrée par l'indice S&P 500 ou le Dow Jones. La gestion indicielle a souvent pour stratégie de détenir les actifs qui figurent dans la composition de l'indice dans l'exacte proportion avec laquelle ils figurent dans l'indice.

Gestion passive

Mode de gestion qui consiste à essayer de dupliquer le plus fidèlement possible les performances d'un indice boursier (CAC 40, Dow Jones, S&P 500, …) en composant un portefeuille qui soit la reproduction en miniature de l'indice de marché ciblé. La gestion peut avoir un caractère automatique et automatisé sans gérant s'interrogeant sur le caractère éventuellement sous-évalué ou surévalué des titres composant le portefeuille.

Gestion sécuritaire

Stratégie d'investissement reposant sur une sensibilité au risque faible (fonds monétaires).

Gestion socialement responsable

Type de gestion d’un OPCVM. En plus des caractéristiques financières, le gérant va prendre en compte des paramètres sociaux et environnementaux.

H

Horizon d’investissement

Durée pour laquelle un investisseur souhaite investir ses fonds sur les marchés financiers. La connaissance de ce paramètre (et le degré d’acceptation du risque) permet de construire une stratégie d’investissement.
Source : Dictionnaire de la Bourse et des termes financiers - SEFI Editions

HSBC Small Caps Europe incluant le Royaume Uni

Le HSBC smalls caps Europe incluant le Royaume-Uni est représentatif de la performance des marchés d’actions européens. Il est composé d’environ 2000 valeurs de petites et moyennes capitalisation. Il n’est pas couvert en change. La performance de l’indicateur n’inclut pas les dividendes détachés par les actions qui le composent (dividendes nets non réinvestis). Des informations sur cet indice sont disponibles sur www.hsbc.com.

I

Indices boursiers

Paniers de valeurs cotées généralistes ou sectoriels, nationaux ou internationaux, utilisés comme instruments de performance des actions ou des obligations qui les composent. Ils peuvent servir de support à des produits complexes de couverture ou de gestion d’actifs.
Source :Dictionnaire de la Bourse et des termes financiers - 5èmeédition – SEFI Editions.

Indice de référence (benchmark)

Il indique le ou les types d'actifs dans lesquels le fonds va investir, ainsi que leurs proportions. Il est composé d'un panier significatif de valeurs mobilières, généralement un indice boursier ou une combinaison d’indices (par exemple, un fonds dont l’indice est 50 % MSCI Europe + 50 % MSCI Monde hors Europe investira à 50 % dans des sociétés européennes et à 50 % dans des sociétés du reste du monde).
Un FCPE géré de façon "indicielle" suit strictement la composition de son indice de référence ; si la gestion est "benchmarkée", le gérant dispose d’une marge de manœuvre par rapport à l’indice de référence du fonds (voir tracking error).
L’indice de référence sert également à comparer la performance des fonds dont les univers d'investissement sont similaires.

Inflation

Phénomène monétaire complexe dont l'origine est selon les économistes monétaristes une hausse de la masse monétaire plus rapide que la croissance du Produit Intérieur Brut (PIB). Elle est mesurée par un indice de produits représentatifs de l'évolution des prix de gros et de détail. Son influence est directe sur les taux d'intérêts et donc sur la tenue des marchés financiers. Ceux-ci peuvent subir de violentes corrections à la suite de tensions inflationnistes se traduisant par une hausse des taux d'intérêt.
Source : Dictionnaire de la Bourse et des termes financiers – SEFI Editions.

Intéressement

Dispositif facultatif d’Epargne Salariale, qui permet d'associer financièrement les salariés aux performances de l'entreprise. L‘intéressement peut être versé directement sur le compte bancaire : il est alors soumis à l’impôt sur le revenu. Il peut également être versé sur un PEE ou un PERCO et est alors défiscalisé.

Intermédiaire financier

Professionnel à qui les investisseurs s'adressent pour vendre ou acheter des titres sur le marché financier (banque, entreprise d'investissement, courtier en ligne…).
On parle d'intermédiation financière lorsque le monde financier sert d'écran entre demandeurs et pourvoyeurs de capitaux, c'est-à-dire lorsque les intermédiaires financiers achètent les titres émis par les entreprises et, pour se financer, émettent eux-mêmes des titres placés auprès des épargnants ou collectent des fonds sous forme de dépôts ou de livrets (finance indirecte). L'intermédiation financière est donc très différente du simple rôle d'intermédiaire financier évoqué pour la finance directe.

ISF - Impôt de Solidarité sur la Fortune

Impôt annuel dû par les personnes physiques ayant leur domicile fiscal en France et un patrimoine en France et hors de France d'une valeur nette excédant 760 000 euros au 1er janvier 2009 et par les personnes physiques n'ayant pas de domicile fiscal en France, mais y possédant des biens d'une valeur nette excédant 760 000 euros.

J

JP Morgan Government Bond Index Broad

L’indice JP Morgan Government Bond Index Broad est composé de titres obligataires gouvernementaux internationaux dont la notation minimum est BBB- sur l’échelle de l’agence de notation Standard & Poor’s et BAA3 sur l’échelle Moody’s (catégorie Investment Grade). Exclusivement à taux fixe, les émissions doivent avoir une durée de vie restant à courir supérieure à 1 an. L’indice n’est pas couvert contre le risque de change.

JPM EMU Aggregate All Mats

Etablis par lla société JP Morgan, les indices obligataires JPM EMU représentent les pas de la zone euro, en fonction de leur poids relatif à la valeur de leur dette. Il s'agit uniquement d'emetteurs publics (des Etats) par opposition aux émetteurs privés (corporate). Cet indice est composé de toutes les Maturités.

JPM Government Bond Index Global traded

L’indice JPM Government Bond Index Global traded Index hedged EURO couvert en euro est composé de titres obligataires gouvernementaux internationaux dont la notation minimum est BBB- sur l'échelle de l'agence de notation Standard & Poor's ou BAA3 sur l'échelle de Moody's (catégorie Investment Grade). L'indice est totalement couvert contre le risque de change.

L

Lehman Euro Aggregate

L'indice Lehman Brothers Euro Aggregate est composé de titres obligataires à taux fixe libellés en euro, de maturité supérieure à 1 an dont la notation minimum est BBB- dans l’échelle de l’agence de notation Standard & Poor's et de BAA3 dans celle de Moody’s (catégorie Investment grade). La nationalité de l'émetteur n'est pas un critère discriminant. Cet indice est publié par Lehman Brothers.

Lehman Europ Aggregate Credit

Le Lehman Euro Aggregate Credit (cours de clôture et coupons réinvestis) est composé de titres obligataires à taux fixe émis par des émetteurs privés (industriels, financiers et services publics), libellés en euro, de maturité supérieure à 1 an dont la notation minimum est BBB- dans l’échelle de l’agence de notation Standard & Poor’s (catégorie Investment Grade). La nationalité de l’émetteur n’est pas un critère discriminant.

M

Marché Émergent

Il s’agit d’un marché financier caractéristique d'une économie en développement rapide mais dont l'évolution n'est pas exempte de risques et de déséquilibres. Les marchés boursiers émergents peuvent offrir de fortes perspectives de gains et une forte volatilité. Il faut être attentif aux contraintes locales de change et de rapatriement de son investissement. Il est préférable de s'y positionner via des OPCVM spécialisés.

MSCI AC Asia Pacific Free ex Japan en euro)

L'indice MSCI All Countries Asia Pacific Free ex Japan (en euro) est représentatif du marché des actions de la Zone Asie à l’exclusion du Japon. Il comprend – au jour de la rédaction du prospectus – environ 700 actions appartenant aux 13 pays suivants : Australie, Chine, Hong-Kong, Inde, Indonésie, Corée, Malaisie, Nouvelle-Zélande, Pakistan, Singapour, Philippines, Taiwan et Thailande. Il n’est pas couvert en change. Il est calculé et diffusé par Morgan Stantley. La performance de l’indicateur inclut les dividendes détachés par les actions qui composent l’indicateur (dividendes nets réinvestis). Des informations sur cet indice sont disponibles sur le site www.msci.com.

MSCI Emergents

L’indice MSCI Emergents est un indice action exprimé en euro représentatif des principales valeurs en termes de liquidité et de capitalisation boursière des pays émergents toutes zones géographiques confondues. Cet indice est calculé par Morgan Stanley Capital International INC

MSCI Emerging Markets Free

Il s’agit d’un indice action représentatif des principales valeurs des pays émergents calculé en dollars par MSCI puis converti en euros (cours de clôture dividendes réinvestis).

MSCI Emerging Markets

L’indice MSCI Emerging Markets est un indice actions représentatif des principales valeurs des pays émergents. Cet indice est calculé par Morgan Stanley en USD puis contre-valorisé en Euro (cours de clôture, dividendes réinvestis).

MSCI EMU

Il s’agit d’un indice large représentatif des principales capitalisations boursières des pays de la zone euro, calculé par Morgan Stanley Capital Index (MSCI). L’indice retenu est valorisé en cours de clôture, et exprimé en euros.

MSCI Europe

Le MSCI Europe est un indice actions exprimé en euro représentatif des principales valeurs en termes de liquidité et de capitalisation boursière des pays de la communauté européenne.

MSCI Europe 16

L’indice MSCI Europe 16 est un indice actions établi par Morgan Stanley et est représentatif du marché boursier européen. Il comprend environ 500 actions des plus importantes sociétés situées dans 16 pays européens. Le MSCI Europe(16) est un indice actions exprimé en euro représentatif des principales valeurs en terme de liquidité et de capitalisation boursière des pays de la communauté européenne.

MSCI France

L'indice MSCI France est un indice représentant la performance des actions françaises, exprimé en euro (dividendes non réinvestis).

MSCI Japon

L'indice MSCI Japon est un indice calculé par la société Morgan Stanley Capital International représentatif des grandes et moyennes capitalisations japonaises. Le poids de chaque valeur dans l'indice est pondéré en fonction de l'importance de sa capitalisation ajustée du flottant. L'indice est contre-valorisé en EURO.

MSCI World

L’indice MSCI World est un indice des marchés d’actions mondiaux élaboré et calculé par Morgan Stanley Capital International. Il est composé de 1910 actions de sociétés cotées dans 23 pays du monde entier. Les calculs sont effectués sur les cours de clôture, dividendes réinvestis.

MSCI World All Countries

L’indicateur de référence est MSCI World all countries (cours de clôture). Le MSCI World all countries est un indice action exprimé en euro représentatif des principales capitalisations mondiales au sein de pays développés et émergents. Cet indice est publié par Morgan Stanley Capital International et disponibles sur www.msci.com.

MSCI World Energy

L'indice MSCI WORLD ENERGY est composé d’actions internationales appartenant au secteur de l’énergie. Ils sont élaborés et calculés par Morgan Stanley Capital International.

MSCI World Materials

L'indice MSCI WORLD MATERIALS est composé d’actions internationales appartenant au secteur des matériaux de base. Ils sont élaborés et calculés par Morgan Stanley Capital International.

MSCI World Real Estate

L'indice MSCI World Real Estate est un indice filtré sur le MSCI The World Index avec pour critère les codes MSCI suivant: Investissement Immobiliers, Developpement et Management Immobilier, Diversifies REIT's, Industrial REIT's, Mortgage REIT's, Office REIT's, Residencial REIT's, Retail REIT's, Specialized REIT's, Real Estate Management & Development.

N

NIKKEI 225 Stock Average

L’indice Nikkei 225 est un indice actions représentatif des principales valeurs japonaises. Cet indice est calculé par Tokyo Stock Exchange en JPY puis contre-valorisé en Euro.

O

OAT

Obligations Assimilables du Trésor. Ces titres sont des obligations émises par l'Etat et négociables sur les marchés financiers. Leur durée de placement est connue au départ et le remboursement du capital est assuré à l'échéance.

Obligations

Valeurs mobilières représentant une part d'un emprunt émis par une société, un Etat ou de collectivités locales. Les obligations donnent lieu au versement d'un intérêt – fixé à l'avance – en contrepartie d'un prêt de la part de l'acheteur de l’obligation.

OPA (Offre Publique d’Achat)

Cette offre est déclenchée sur la totalité du capital d'une société après le passage d'un seuil de détention d'un tiers des droits de vote. L'offre est formulée en numéraire à un niveau substantiellement supérieur au cours de bourse. Un concurrent peut éventuellement lancer une contre offre. Il est aussi possible que la société cible cherche à riposter en activant une défense anti-OPA.
Source : Dictionnaire de la Bourse et des termes financiers - 4ème édition - SEFI Éditions

OPCVM Nourricier

Un OPCVM dit « nourricier » est un organisme dont l'actif est investi en totalité et en permanence en actions ou parts d'un seul OPCVM dit maître, en instruments financiers à terme et, à titre accessoire, en liquidités.
Dans ce contexte, un OPCVM dit « maître » est soit un organisme de placement à vocation générale, SICAV ou FCP, à compartiments ou non, soit un FCPR, un FCPI ou un FCIMT, soit un organisme de placement bénéficiant d'une procédure allégée.

Opération d’arbitrage

Voir « Arbitrage »

Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM)

Produit d'épargne qui permet de détenir une partie d'un portefeuille collectif investi en valeurs mobilières. Sa gestion est assurée par un professionnel. Il comprend les SICAV et les FCP.

P

Participation

Système obligatoire dans les entreprises de plus de 50 salariés consistant à distribuer aux salariés une partie des bénéfices réalisés.

Pass (Plafond Annuel de la Sécurité Sociale)

Le Pass est prévu à l'article L.241-3 du Code de la Sécurité sociale. Il est utilisé pour le calcul des cotisations sociales et calculé en fonction de l'évolution générale des salaires dans des conditions prévues par décret. Le montant est arrêté par le ministre chargé de la Sécurité Sociale au moins tous les ans.

Performance (annualisée, glissante, calendaire, cumulée)

La performance d'un support de placement exprime sa variation en pourcentage sur une période donnée.
La performance annualisée consiste à convertir en base annuelle la performance obtenue sur une durée supérieure à un an. Par exemple, une performance de 10% sur 2 ans équivaut à une performance annualisée de 4,88%.
La performance glissante est calculée de date à date sur une durée déterminée se terminant à la date de calcul (par exemple, la performance glissante sur 1 an, calculée le 20 octobre, est la performance sur l'année écoulée depuis le 20 octobre de l'année précédente).
La performance calendaire est calculée du 1er janvier au 31 décembre. Elle ne peut donc être calculée que sur une année antérieure, terminée.
La performance cumulée est la performance totale d’un fonds depuis une date donnée, sans tenir compte de la durée écoulée depuis cette date.

Phishing (filoutage / hameçonnage)

Méthode pour escroquer les internautes en envoyant de faux e-mails imitant ceux d'une institution ou d'une entreprise. Il existe des variantes utilisant le téléphone (Vishing), le fax, les SMS, les accès internet sur le téléphone mobile (WAP, i-Mode).

Plan d’Épargne en Actions (PEA)

Compte titres spécifique permettant de gérer un portefeuille d'actions européennes en franchise d'impôts sur les dividendes et les plus-values (sauf CSG-CRDS et prélèvements sociaux), à condition de ne pas procéder à un retrait sur les cinq années qui suivent l'ouverture du plan. Les versements sont limités à 120 000 euros par personne (240 000 euros pour un couple marié).

Plan d’Épargne d’Entreprise (PEE)

Système d'épargne collectif permettant aux salariés de se constituer, à l’aide de l’entreprise, une épargne personnelle dans un cadre financier et fiscal avantageux en contrepartie d'une indisponibilité de 5 ans (sauf cas de déblocage anticipé).

Plan d'Epargne GROUPE (PEG)

Système d'épargne collectif qui permet aux salariés d'un groupe d'entreprises de se constituer, une épargne investie en valeurs mobilières, dans un cadre fiscal favorable et en échange d'un blocage de cette épargne pendant une période généralement de 5 ans.
Source : AMF - Autorité des Marchés Financiers.

Plan d'Epargne Interentreprises (PEI)

Système d'épargne collectif mis en place par accord au sein de plusieurs entreprises, au niveau d'une branche professionnelle ou à un niveau territorial spécifique. Le PEI répond à un double objectif : simplifier l'accès des très petites entreprises et des PME aux plans d'Epargne Salariale et mutualiser les coûts liés à ce dispositif.
Source : AMF - Autorité des Marchés Financiers.

Plan d'Épargne pour la Retraite COllectif (PERCO)

Dispositif d'épargne collective à vocation retraite, bénéficiant d'un cadre fiscal avantageux.

Plan d'Épargne Retraite Populaire (PERP)

Contrat d'assurance souscrit à titre individuel en vue de se constituer un complément de revenu au moment de la retraite. L'épargne cumulée est reversée sous forme de rente viagère. Les versements effectués dans le PERP sont déductibles du revenu imposable à hauteur de 10% des revenus, plafonnés à 8 fois le plafond annuel de Sécurité sociale.

PMPA (Prix Moyen Pondéré d'Acquisition)

Le PMPA est utilisé lors du calcul de la plus-value réalisée par le porteur de parts d’un FCPE lors du remboursement de ses avoirs.

Plus ou moins-value

La plus-value est la différence positive entre le prix de vente d'un titre ou d'une part de FCP, et son prix d'achat. Si la différence est négative, on parle de moins-value.

Point de base

Unité de mesure de taux d’intérêt correspondant à 0,01%.

Portefeuille

Ensemble de valeurs mobilières détenues par la SICAV, le FCP ou le FCPE.

Prélèvement forfaitaire libératoire

Taux d'imposition forfaitaire pour lequel le contribuable peut opter avant l'encaissement des revenus. L'alternative est la soumission au barème progressif de l'impôt sur le revenu.

Prélèvements sociaux

Ensemble des prélèvements effectués sur tous les revenus d'activité, de remplacement, du patrimoine et des placements. Ces prélèvements comprennent la CSG, la CRDS et les contributions additionnelles.

Prêts « subprime »

Aux États-Unis, un « subprime loan » est un prêt immobilier hypothécaire risqué, et donc à taux très élevé, accordé à des ménages dont la solvabilité est fragile. La conjoncture de taux d’emprunts bas et du boom de l’immobilier a favorisé le développement de cette pratique entre 2000 et 2005. En cas de difficultés, les ménages pouvaient s’appuyer sur la valeur de leur maison pour rembourser leur prêt. Depuis deux ans, les taux remontent et l’immobilier s’effondre : les particuliers fragiles sont devenus incapables de rembourser leurs emprunts. En 2006 et début 2007,et alors que les conditions de crédit étaient déjà dégradées, les prêts subprime ont constitué près de 40 % des nouveaux prêts accordés.
Source : Le Journal des Finances,15 septembre 2007.

R

Rachat (= remboursement, = retrait)

Récupération de tout ou partie de l’Epargne Salariale.

Rallye boursier

Phase de hausse rapide et éphémère d'un titre ou d'un marché pour des raisons purement techniques dans une configuration de marché baissier. On assiste parfois à des rallyes boursiers lorsqu'une entreprise cotée annonce de meilleurs résultats que prévus ou qu'une rumeur d'OPA circule sur la valeur.
Source : Dictionnaire de la Bourse et des termes financiers - Olivier Coispeau - SEFI Éditions.

Rente viagère

Modalité de sortie de certains placements (PERP par exemple) qui permet de récupérer votre épargne sous forme d'un revenu garanti et régulier, versé de votre départ en retraite à la fin de vos jours et revalorisé au fil des années. La conversion d'un capital en rente consiste à abandonner le capital au profit de l'assureur en échange du versement de la rente. Au décès du bénéficiaire, le versement de la rente est arrêté sauf s'il a été prévu des clauses particulières comme une réversion à un conjoint.

Réserve Fédérale Américaine (FED)

Appelée Federal Reserve ou plus communément Fed, la Réserve fédérale exerce le rôle de banque centrale de la communauté bancaire américaine. Elle assure l’émission de monnaie nationale, conduit la politique monétaire et joue un rôle essentiel dans le contrôle et la régulation des banques et des holdings bancaires. La Réserve fédérale est composée de12 banques régionales (dont la principale est la Federal Reserve Bank de New York) qui interviennent sous la supervision générale d’un organisme central, le Conseil des gouverneurs (Board of Governors). Les décisions de la Réserve fédérale ont en général un effet significatif sur les taux d’intérêt américains et, par conséquent, conditionnent l’évolution de l’ensemble des marchés financiers américains (marchés des actions, marché obligataire, etc ...).

Risque de taux d’intérêt

Ce risque est lié à la volatilité* des taux d'intérêt sur les marchés financiers. Un OPCVM (et par voie de conséquence, le porteur de parts) est confronté au risque de taux d'intérêt dès lors qu'il détient une position en obligations ou en titres de créances.
Source : Dictionnaire de la Gestion Collective - Editions SEFI

Réserve Spéciale de Participation (RSP)

Voir Participation.

S

Sensibilité

Indicateur permettant de mesurer le pourcentage de variation d'un cours d'une obligation ou de la valeur liquidative d'un Fonds obligataire, lié à une variation de 1% des taux d'intérêts en vigueur sur le marché. Une sensibilité de 3 signifie que, en cas de variation de 1% des taux d'intérêt, l'actif du fonds va varier de 3%. Cette notion permet ainsi d'évaluer l'exposition d'un Fonds au risque de taux.

SICAV (Société d'Investissement à Capital Variable)

Société qui émet des actions et gère, pour l'ensemble de ses Actionnaires, un portefeuille de valeurs mobilières.
Source : AMF - Autorité des Marchés Financiers

Société de gestion : en charge de la gestion financière des FCPE

La société de gestion est chargée de la gestion administrative, comptable et financière du FCPE ; elle doit être habilitée par l’Autorité des Marchés Financiers.
C’est un intermédiaire financier chargé de :
- Mettre en œuvre les orientations de gestion (en particulier les choix d’investissement) définies dans le règlement du FCPE,
- Effectuer les opérations sur les titres (achat et vente des actions, obligations et autres supports qui composent le portefeuille du fonds).
Les sociétés de gestion sont choisies par les entreprises mettant en place des dispositifs d’Epargne Salariale. La société de gestion constitue le portefeuille collectif en fonction de l'objet et de l'orientation du FCPE. Elle peut ainsi, pour le compte du fonds, acquérir, vendre, échanger tous titres composant le portefeuille et effectuer tous remplois ; elle peut, dans les limites de la réglementation, maintenir à l’actif du fonds des liquidités notamment pour faire face à des demandes de rachat. Elle doit, en vertu des dispositions de l’article L. 233-7 du Code de commerce, déclarer, pour le compte du fonds, tout franchissement de seuil prévu par cet article. Sous réserve des pouvoirs dont dispose le conseil de surveillance, la société de gestion agit pour le compte des porteurs de parts et les représente à l'égard des tiers dans tous les actes concernant le fonds. Elle établit les documents comptables et publie les documents périodiques d’information.

Spread

La marge actuarielle ou le spread d'une obligation (ou d'un emprunt) est l'écart entre le taux de rentabilité actuariel de l'obligation et celui d'un emprunt sans risque de durée identique. Le spread est naturellement d'autant plus faible que la solvabilité de l'émetteur est perçue comme bonne.
Source : Finance d’Entreprise – Pierre Vernimmen – Ed.Dalloz

S&P 500

L’indice S&P 500 est un indice actions représentatif des principales valeurs américaines en termes de liquidité et de capitalisation boursière. Cet indice est calculé par Standard & Poor's en USD puis contre-valorisé en Euro.

S&P 500 Composite

L’indice S&P 500 est un indice actions représentatif des principales valeurs américaines en termes de liquidité et de capitalisation boursière. Cet indice est calculé par Standard & Poor's en USD puis contre-valorisé en Euro.

Subprime

voir «Prêts subprime»

T

Taux de remplacement (retraite)

Taux défini par le rapport entre le montant de la pension touchée par le salarié et celui de son dernier revenu d'activité.

Taux plein (retraite à)

Taux de retraite calculé sans abattement, autrement dit, maximum possible de droits perçus par le retraité. L'obtention de la retraite à taux plein est subordonnée à une durée minimum de cotisations.

Teneur de compte (également appelé Teneur de compte conservateur de parts, ou TCCP)

Le teneur de compte est une société chargée d'assurer la gestion des comptes individuels des épargnants. Il est agréé par le Comité des établissements de crédit et des entreprises d’investissement après avis de l’AMF. Le teneur de compte doit être indépendant de la société qui assure la gestion financière des FCPE. Il reçoit les instructions de souscription et de rachat des parts, procède à leur traitement et initie les versements ou les règlements correspondants.
Le teneur de compte conservateur de parts (TCCP) est une entreprise en charge, pour l’ensemble des avoirs investis en Epargne Salariale, des opérations :
- administratives : traitement des versements des salariés, arbitrages, retraits...,
- de communication : envoi des relevés de compte, plateforme téléphonique, services télématiques…

Teneur de registre

Établissement financier qui réalise l’enregistrement comptable des entrées et sorties de fonds réalisés par le salarié ou l’entreprise sur le FCPE.

Titres

Nom générique donné à l'ensemble des valeurs mobilières : actions, obligations, OPCVM...

Titres de créances

La loi du 26 juillet 1991 définit les titres de créance négociables comme des titres « émis au gré de l'émetteur », négociables sur un marché réglementé, représentant chacun un droit de créance pour une durée déterminée. Ils correspondent à un dépôt à terme représenté par la remise de fonds par le souscripteur ouvrant droit à remboursement à l'échéance convenue. Il en existe 3 grandes catégories :
- Certificats de dépôt, billets de trésorerie, billets des institutions financières spécialisées
- Bons du Trésor négociables
- Bons à moyen terme négociables (BMTN)
Les caractéristiques communes des titres de créances négociables sont le montant unitaire élevé (un million de francs), une échéance fixe, et la qualité des émetteurs (l'Etat, les établissements de crédit, sociétés financières agréées, les entreprises financières publiques ou privées susceptibles de faire publiquement appel à l'épargne). Ils peuvent être émis en EURO ou en devises étrangères.

TOPIX

L’indice TOPIX converti en euro est représentatif de la performance du marché des actions japonaises. Il est composé d’environ 1700 valeurs des grandes et moyennes capitalisations. Il n’est pas couvert en change. La performance de l’indicateur inclut les dividendes détachés par les actions qui le composent (dividendes nets réinvestis). Des informations sur cet indice sont disponibles sur le site :

Tracking error

C’est la mesure du risque relatif pris par un fond, par rapport à son indice de référence (on emploie parfois le terme « écart de suivi »). Elle est calculée par l'écart type annualisé des performances relatives du fonds par rapport à son indice de référence : plus la tracking error est faible, plus le fonds se comporte comme son indice de référence.

Transfert

Le transfert consiste à déplacer tout ou partie de votre épargne d'un dispositif vers un autre (à la différence de l’arbitrage qui consiste à modifier la répartition de l’épargne au sein d’un même dispositif). Cette opération vous permet d'investir dans un dispositif plus adapté à vos objectifs sans avoir à effectuer un nouveau versement et/ou de diversifier votre portefeuille dans des supports de placement accessibles uniquement dans le nouveau dispositif.

V

Valeur cyclique

Valeur sensible à un cycle industriel ou économique. Par exemple cours du pétrole, investissement industriel ou indice de la construction de logements neufs. L’anticipation sur ces cycles est dominante dans la stratégie d’investissement des gérants.
Source : Dictionnaire de la Bourse et des termes financiers - 4ème édition - Olivier COISPEAU - SEFI Éditions.

Valeur de croissance

Action d’une société présentant un potentiel de croissance de ses bénéfices supérieur à celui du marché des actions en moyenne.
Source : Dictionnaire de la Bourse et des termes financiers - 5ème édition – SEFI Éditions.

Valeur Liquidative (ou VL)

La valeur liquidative d'un fonds à une date donnée est la la valeur connue de ses actifs à cette date, divisée par le nombre de parts en circulation. C’est sur cette base que sont effectuées les souscriptions et les rachats (remboursements) de parts du fonds.

Valeur mobilière

Terme générique pour désigner un titre négociable émis par une société ou une collectivité publique, qui peut être coté ou négocié en Bourse. Les deux grandes catégories de valeurs mobilières sont les actions et les obligations.

Valorisateur

Il s’occupe de la gestion administrative et comptable d’un FCPE. Le valorisateur d'un FCPE assure le traitement comptable de toutes les opérations effectuées sur le fonds par son gérant et calcule sa valeur liquidative, selon une périodicité prévue par le règlement du fonds. Le valorisateur, s'il n'est pas un service interne de l'Asset Manager, est une société valorisant au quotidien les portefeuilles d'un ou plusieurs Asset Managers. Cette valorisation d'un portefeuille suppose une valorisation de chaque ligne du portefeuille et donc une connaissance exacte des positions. Pour cela le valorisateur a également en charge des rapprochements réguliers entre les positions qu'il a dans son outil informatique et les positions en compte chez le dépositaire.

Versements Volontaires

Versements effectués par un salarié sur son (ses) plan(s) d'Epargne Salariale (PEE ou PERCO). Le montant annuel des versements volontaires est plafonné au quart de la rémunération annuelle brute du salarié, éventuellement diminué du montant d'intéressement que le salarié a investi.

Volatilité

Indicateur qui caractérise l'amplitude et l'importance des variations (à la hausse comme à la baisse) d'une valeur ou d'un Fonds par rapport à sa moyenne. Autrement dit, la volatilité mesure l'instabilité, donc le risque, associée à un actif financier. D'un point de vue mathématique, il s'agit de calculer l'écart-type des variations de la performance du Fonds. Plus la volatilité d'un OPCVM est élevée, plus il est considéré comme risqué.

Les définitions proposées sont indicatives, elles ne sauraient en aucun cas engager la responsabilité de la Société Générale.