L'hebdo des marchés : semaine du 6 février 2023

La semaine passée, c'était un peu Noël après l'heure pour les investisseurs. Déjà sûrs de leurs cadeaux - des oranges moins amères -, ils ont exulté en s'apercevant qu'il n'y avait rien de sibyllin dans les annonces des banques centrales. Hausse des taux de 25 pb aux États-Unis et 50 pb en Europe. Ils comprenaient ce qu'ils avaient envie d'entendre : des pivots respectifs à 5 % et 3,75 % atteints en mars. Dans la foulée, leur contentement mettait les indices actions sous l'emprise euphorisante de psychotropes dovish. C'était aller un peu trop vite en besogne. À l'évidence, il continue d'y avoir méprise. Notamment en Europe. Comme si, non loin des abysses, Christine Lagarde parlait aux marchés à travers un hublot...