L'hebdo des marchés : semaine du 13 février 2023

"Relique barbare" ou miroir de la décadence ? Retour du protectionnisme, démondialisation, repli sur soi, guerre en Ukraine, stress diplomatique extrême… À croire que l'or ne trouve son éclat que dans la boue et le chaos. Un peu comme l'anneau du pouvoir dans la célèbre trilogie de Tolkien. C'est en tout cas le constat qui s'impose à la lecture des cours du métal précieux. L'once qui a atteint son plus haut historique à un peu plus de 2000 dollars il y a un an, continue de se porter comme un charme. Et pour cause. Économiquement, la "relique barbare" chère à Keynes est une couverture élémentaire contre l'inflation. Elle est, par ailleurs, une pilule efficace contre la dépression géopolitique. Guerres froides, chaudes ou tièdes, il y a comme un réflexe séculaire à se ruer vers l'or lorsque l'acrimonie l'emporte sur la diplomatie.