Marchés financiers

L’économie allemande a stagné en fin d’année, avec une croissance nulle au 4e trimestre pour un taux de croissance à 0,6% sur l’ensemble de l’année. Nous nous attendons à une timide reprise, mais celle-ci pourrait être retardée en raison des inquiétudes liées au coronavirus qui pourraient peser sur le commerce et la croissance mondiale.

Le PMI composite de la zone euro a atteint 51,3 en janvier, contre 50,9 en décembre.

Le taux de chômage de décembre pour la zone euro, communiqué récemment, s'élève à 7,4%, soit en léger progrès par rapport au mois précédent (7,5%) et par rapport aux données anticipées (7,5%).

La récente estimation "flash" du PMI composite de la zone euro fait état d'une stabilisation à 50,9.

L'Indice des Prix à la Consommation (IPC) global de la zone euro a progressé en glissement annuel (g.a.) pour s'établir à 1,3% en décembre, contre 1% en novembre, entraîné par la hausse généralisée des IPC des principaux pays membre de la zone euro.

La production industrielle reste faible en zone euro.

Le PMI manufacturier de la zone euro s'est légèrement affaibli, tombant à 46,3 en décembre contre 46,9 au mois précédent, tout en dépassant les estimations avancées qui annonçaient une baisse plus importante à 45,9. Les PMI manufacturiers se sont affaiblis dans tous les principaux pays de la zone euro, la France et l'Italie enregistrant les plus fortes...

Signaux mitigés. En Allemagne, l’indicateur ZEW (confiance des investisseur) a fortement rebondi en décembre, à 10,7. Sa composante portant sur la situation actuelle s'améliore également, à -19,9. Cependant, la production industrielle a reculé de -0,5% en zone euro en octobre par rapport à septembre. Pays par pays, la variation mensuelle est de -1,5% en...

Bien que mitigés, les chiffres économiques de janvier ont montré que les reprises économiques se poursuivent, quoi qu’à des rythmes modérés, aux Etats-Unis comme en zone euro. Les risques liés au Brexit et au conflit commercial opposant la Chine et les Etats-Unis ont reflué. En revanche, de nouveaux risques sont apparus en raison d’une remontée des tensions...

Les chiffres économiques de décembre ont confirmé la tendance à la décélération de l’activité aux Etats-Unis. Ils ont toutefois montré un léger mieux en Europe après les mauvaises surprises des mois précédents.

Dans l’ensemble, les données économiques de novembre ont été en légère amélioration par rapport à celles des mois précédents, indiquant toutefois plus une stabilisation qu’une véritable ré-accélération. Du point de vue politique, les risques liés au Brexit et au conflit commercial sino-américain ont paru diminués.

Les chiffres économiques d’octobre ont fait état d’un ralentissement progressif aux Etats-Unis et d’une conjoncture toujours à deux vitesses, beaucoup plus dégradée dans l’industrie que dans les services, en zone euro. Dans les pays émergents, les indicateurs ont montré une stabilisation. Concernant les deux gros sujets politiques que sont les tensions...

Les chiffres économiques parus au cours du mois de septembre ont confirmé, aux Etats-Unis, en zone euro et en Chine, un écart important entre des secteurs manufacturiers en difficulté et des secteurs des services et de la consommation plus résistants. Les risques liés à la guerre commerciale et au Brexit ont continué de retenir l’attention. La Réserve...

Au cours du mois d’août, les chiffres économiques sont restés médiocres dans la zone euro, mitigés aux Etats-Unis. Les tensions commerciales opposant les Etats-Unis et la Chine sont encore montées d’un cran avec l’annonce de nouveaux droits de douane de part et d’autre. La visibilité concernant les modalités du Brexit est restée très faible.

De nouveaux signes de décélération de l’économie mondiale sont apparus en juillet. Ils ont toutefois été plus marqués en zone euro et dans les pays émergents qu’aux Etats-Unis. Les risques politiques sont restés importants, liés au conflit commercial opposant les Etats-Unis à la Chine, mais aussi au Brexit et aux différents foyers de tensions géopolitiques....

Au cours du mois de juin, les indicateurs économiques ont été très mitigés, indiquant une croissance toujours positive mais en décélération aux Etats-Unis, en zone euro et dans la majorité des pays émergents. L’activité manufacturière, en particulier, subit les effets des mesures protectionnistes américaines, sachant qu’il y a des risques importants que ces...