Marchés financiers

Le PMI manufacturier IHS Markit pour la zone euro a rebondi de 39,4 en mai à 47,4 en juin. Cette évolution favorable s’est réalisée grâce à une amélioration généralisée des PMI (indice des directeurs des achats) manufacturiers dans toutes les grandes économies, y compris l’Allemagne (45,2), la France (52,3), l’Italie (47,5) et l’Espagne (49).

L’essentiel des mesures de confinement ayant été levé, la confiance des consommateurs de la zone euro se rétablit lentement après avoir touché son niveau le plus bas en sept ans (de -18,8 en mai à -14,7 en juin), tout en demeurant nettement en deçà de sa moyenne à long terme.

En mai, l’indice des prix à la consommation (IPC) de la zone euro s’est établi à 0,1% en glissement annuel (avril +0,3% en glissement annuel), ce qui est le taux le plus faible en près de quatre ans. L’IPC sous-jacent est demeuré stable, à 0,9% en glissement annuel, ce qui confirme la stabilité relative de la dynamique des prix de base. Les services ont...

La production industrielle de la zone euro s'est fortement contractée en avril, reculant de 28% en glissement annuel, en raison d'un repli généralisé de l'activité manufacturière.

La mise en place de mesures de confinement strictes à travers la zone euro a eu de graves répercussions sur la consommation. Les dernières données relatives aux ventes au détail dans la zone euro font état d’une contraction de 11,7% en avril par rapport au mois précédent (19,6% en glissement annuel).

La confiance des entreprises s'est légèrement améliorée dans la zone euro durant le mois de mai, comme le suggère l'enquête européenne auprès des entreprises et des ménages.

Le PMI composite flash pour le mois de mai (indice des directeurs des achats), publié dernièrement, a progressé du chiffre officiel de 13,6 en avril à 30,6 ce mois-ci, grâce à une amélioration progressive des indices PMI manufacturier et des services, qui se sont établis respectivement à 39,5 et 28,7.

La production industrielle de la zone euro a reculé de 11,3% en mars en glissement mensuel (g.m.) et de 12,9% en glissement annuel (g.a.). Si le mois de mars n’a été affecté que partiellement par le confinement, les perturbations ont néanmoins été considérables. En Italie, la production industrielle a chuté de 29,3% en g.a., de même qu’en France (-17,3% en...

Les indicateurs parus au cours du mois de juin ont, dans l’ensemble, fait état d’une nette amélioration du climat des affaires aux Etats-Unis et en zone euro dans la foulée de la levée des mesures de confinement. Cependant, l’activité économique restait tout de même très en-dessous de la normale, freinée par les importants dégâts causés par la crise sur le...

La situation économique est restée très difficile en mai du fait des mesures de confinement visant à limiter la pandémie mondiale. Ces mesures ont toutefois été assouplies en fin de mois dans plusieurs pays, permettant une légère amélioration des indicateurs. Les gouvernements et les banques centrales ont poursuivi, et parfois intensifié, leurs politiques de...

Les indicateurs économiques du mois d’avril ont fait état d’une activité très réduite dans la plupart des pays du monde, sous l’effet des restrictions imposées pour limiter la propagation du virus COVID-19. Les autorités monétaires et budgétaires ont annoncé de nouvelles mesures de soutien. En fin de mois, des signes d’accalmie de l’épidémie sont cependant...

L’épidémie de COVID-19, qui s’est propagée à des rythmes divers à la quasi-totalité des pays du monde, a eu des conséquences majeures sur l’activité économique. Les mesures de confinement ont mis à l’arrêt presque complet de nombreux secteurs. Face au choc, les gouvernements et les banques centrales ont annoncé des mesures de soutien de très grande ampleur.

Publiés fin janvier ou courant février, les chiffres de la croissance du 4ème trimestre 2019 ont été un peu plus forts que prévu aux Etats-Unis, un peu moins en zone euro. Cependant, les risques ont considérablement évolué. Le virus COVID-19, dont les conséquences économiques pourraient être très sévères, au moins à court terme, a remplacé le conflit...

Bien que mitigés, les chiffres économiques de janvier ont montré que les reprises économiques se poursuivent, quoi qu’à des rythmes modérés, aux Etats-Unis comme en zone euro. Les risques liés au Brexit et au conflit commercial opposant la Chine et les Etats-Unis ont reflué. En revanche, de nouveaux risques sont apparus en raison d’une remontée des tensions...

Les chiffres économiques de décembre ont confirmé la tendance à la décélération de l’activité aux Etats-Unis. Ils ont toutefois montré un léger mieux en Europe après les mauvaises surprises des mois précédents.

Dans l’ensemble, les données économiques de novembre ont été en légère amélioration par rapport à celles des mois précédents, indiquant toutefois plus une stabilisation qu’une véritable ré-accélération. Du point de vue politique, les risques liés au Brexit et au conflit commercial sino-américain ont paru diminués.